悲觀預(yù)期已轉(zhuǎn)變 軸承鋼管廠跌回至微利狀態(tài)

軸承鋼管廠近期反彈勢頭強(qiáng)勁，周三在股市上漲帶動下，盤中更是一度快速拉升。“昨日股市大漲，中央政治局會議釋放明年經(jīng)濟(jì)政策信號，城鎮(zhèn)化提速預(yù)期加強(qiáng)，帶動商品走強(qiáng)，而軸承鋼管廠、玻璃等與房地產(chǎn)相關(guān)度高的品種大幅走高。從價差上看，軸承鋼管廠主力合約逐漸與近月合約靠近，貼水狀況改變，說明市場悲觀預(yù)期已轉(zhuǎn)變。軸承鋼管廠利潤按目前現(xiàn)貨價估算，已經(jīng)跌回至微利狀態(tài)，加之庫存低位，此前3464元/噸恐已是春節(jié)前底部。

　　上周中央政治局會議明確提出，要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策連續(xù)性穩(wěn)定性，以提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益為中心，尋找新的長期增長動力，積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化等目標(biāo)。會議精神顯著提升了市場信心，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，城鎮(zhèn)化成為明年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)，表明用鋼大戶基建需求有望上升，而即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議或?qū)⒊雠_更多利好。

　　此外，土地市場回暖對鋼市也形成間接提振。上海易居房地產(chǎn)研究院報告顯示，10月包括北上廣深在內(nèi)的10個典型城市土地出讓金收入為663億元，環(huán)比增長23%，金額創(chuàng)16個月新高。

　　分析師邱躍成稱，昨日軸承鋼管廠大漲更多源于市場信心的回升，股市、商品呈現(xiàn)普漲，鋼材原料價格也聞風(fēng)上漲，不過鋼市本身供需面并沒有太大變化。鋼廠壓力仍然較大，產(chǎn)量維持較高水平，當(dāng)前是傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，加之年底資金緊張，春節(jié)前市場依舊很難樂觀。但他同時指出，軸承鋼管廠1301合約即將交割，貼水的期價會回歸現(xiàn)貨，市場在3500元/噸附近有較強(qiáng)支撐，下跌空間也很有限，后市還要看政策面是否會有進(jìn)一步利好。

產(chǎn)品名稱 產(chǎn)品價格 規(guī)格   長度單位   銷售單位
軸承鋼管 電議  Ф121*14   6米    切割零售
軸承鋼管 電議  Ф180*40   8米    切割零售
軸承鋼管 電議  Ф159*20   6米     切割零售
軸承鋼管 電議  Ф140*5    9米    切割零售
軸承鋼管 電議  Ф114*5    7米    切割零售
軸承鋼管 電議  Ф108*7    9米     切割零售
軸承鋼管 電議  Ф102*14    8米    切割零售
軸承鋼管 電議  Ф108*6    8米     切割零售

　　中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會日前發(fā)布的鋼鐵行業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）顯示，10月份為49.2%，較上月回落3.5個百分點(diǎn)，再度回到收縮區(qū)間。其中新訂單指數(shù)為46.5%，較上月回落8.9個百分點(diǎn)，消費(fèi)淡季特征明顯。而從市場其他重要數(shù)據(jù)看，10月中旬國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量依舊處于高位，重點(diǎn)大中型企業(yè)庫存量出現(xiàn)較明顯上升，上周全國主要鋼材市場庫存也有所增加。

　　值得注意的是，本輪軸承鋼管廠反彈前三個交易日都伴隨著明顯減倉，表明市場上漲是由空頭的主動離場而引發(fā)的，其主要原因恐怕是為規(guī)避近期中央經(jīng)濟(jì)工作會議可能將出臺的利好政策信號，但昨日空頭又有重新入場跡象。上期所盤后持倉報告顯示，昨日軸承鋼管廠市場前20名空頭席位增持空單43011手至37.5萬手，前20名多頭席位增持多單9427手至36.6萬手，空頭增幅明顯大于多頭。

　　“軸承鋼管廠上漲更多是受到技術(shù)反彈需求及中央政治局會議的提振，本輪反彈已基本到位，基本面疲軟的鋼市未來還將向下調(diào)整。”分析師胡艷平認(rèn)為。

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