軸承鋼管市場供應(yīng)壓力進一步加大
10月以來,軸承鋼管現(xiàn)貨市場不漲反跌,表現(xiàn)疲軟。一方面鋼廠開工率明顯回升,令供應(yīng)壓力驟增;另一方面,需求出現(xiàn)逐步減弱趨勢,鋼廠成本已不能順暢向下游傳導(dǎo)。軸承鋼管近月由于天量倉單對現(xiàn)貨大幅貼水,而1510合約多次測試2450元/噸一線壓力位未果,后期回落概率較大。
供應(yīng)壓力進一步加大
中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會發(fā)布的10月鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為48.2%,較9月反彈5.2個百分點,其中分項指標(biāo),鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)大幅回升10.2個百分點,達到49.4%,為近8個月以來的高點。而據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計,10月上旬重點企業(yè)日均粗鋼產(chǎn)量為179.01萬噸,環(huán)比增產(chǎn)6.04萬噸,增幅為3.49%,旬度產(chǎn)量創(chuàng)9月上旬以來的新高。同時,全國粗鋼日均產(chǎn)量估值為235.14萬噸,也創(chuàng)下新高。
另外,據(jù)對209家鋼廠的生產(chǎn)調(diào)查,10月計劃達產(chǎn)率繼續(xù)回升2.5%,五大品種鋼材日均產(chǎn)量增加6.4萬噸,其中線材、軸承鋼管日均產(chǎn)量增加明顯,環(huán)比分別增加3.4萬噸和2.4萬噸,達到22.7萬噸和55.1萬噸。隨著環(huán)保的淡化和前期鋼廠利潤回升在排產(chǎn)上的滯后性,本月資源供應(yīng)壓力或?qū)⑦M一步加大。
庫存下降趨于減緩
盡管基建自8月開始已有所加碼,但房地產(chǎn)仍無明顯改善跡象,從而對鋼材需求的拉動有限。1—9月,全國房屋新開工面積23724萬平方米,同比大幅下降18.4%;商品房銷售面積18254萬平方米,同比下降9.2%;而3月末商品房待售面積繼續(xù)環(huán)比增加1076萬平方米,更是顯示房地產(chǎn)去庫存壓力重。
截至10月18日,五大品種鋼材社會庫存周環(huán)比減少27.06萬噸,為1338.15萬噸。盡管目前社會庫存低于去年同期1597.92萬噸的水平,但庫存下降速度已出現(xiàn)放緩的勢頭。另外,據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計,10月下旬重點鋼廠鋼材庫存環(huán)比下降171.33萬噸萬噸,為1496.28萬噸。
產(chǎn)品名稱 產(chǎn)品價格 規(guī)格 長度單位 銷售單位
軸承鋼管 電議 Ф159*12 11米 破件零售
軸承鋼管 電議 Ф133*8 11米 破件零售
軸承鋼管 電議 Ф140*10 9米 破件零售
軸承鋼管 電議 Ф121*5 11米 破件零售
軸承鋼管 電議 Ф356*15 10米 破件零售
軸承鋼管 電議 Ф108*30 12米 破件零售
軸承鋼管 電議 Ф114*14 12米 破件零售
軸承鋼管 電議 Ф325*10 12米 破件零售
鋼企庫存量按慣例月末大幅下降,但鋼廠庫存量高于去年1433.9萬噸的水平,目前銷售壓力仍在鋼廠一方。華東主要鋼廠沙鋼等軸承鋼管出廠價格連續(xù)兩旬平盤,弱于市場預(yù)期,一方面顯示出鋼廠態(tài)度謹(jǐn)慎。另一方面也說明近期鋼廠成本向下游傳導(dǎo)不暢。
實際上,目前國內(nèi)庫存沒有上升還得益于強勁的出口。10月出口回升至854萬噸,而1—10月我國鋼材累計凈出口32988萬噸,同比增加891萬噸。近期鋼廠出口并無盈利,但鋼廠選擇大量出口主要還是為了減緩區(qū)域內(nèi)的銷售壓力。
成本上升不具有持續(xù)性
近期,鋼廠開工率回升,對原料的需求增加,加上前期國內(nèi)礦山停減產(chǎn)顯著,使得港口鐵礦石庫存連續(xù)下降,目前已降至9000萬噸以下。階段性資源錯配使得礦商惜售挺價,普氏鐵礦石指數(shù)自47.5美元/噸的低位漲至63美元/噸,累計漲幅達到33%。礦價再度脫離四大礦山的成本線,不但澳洲第四大礦山阿特拉斯宣布延期兩個礦區(qū)項目停產(chǎn),國內(nèi)部分礦山也開始有復(fù)產(chǎn)的跡象,后期鐵礦石供需有望改善。
另外,礦價大漲造成鋼廠成本快速上移,但鋼廠成本卻無法有效向下游傳導(dǎo),只能被動壓縮利潤,使得鋼廠對礦價的接受度越來越低。預(yù)計這輪礦價已經(jīng)接近反彈的極限,后期回落的概率很大,成本對鋼價的支撐仍然有限。
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